距2025年收官还有一个月时间，东吴证券6月发布的无人配送车专题报告预判已全面兑现——行业正式迈入爆发期，新石器无人车全年1.5万台交付目标进入冲刺阶段，报告精准度获市场验证。
报告明确指出，2025年为无人配送车行业爆发元年。这类车型聚焦3-100公里支线运输场景，覆盖城市及城乡固定路线，在政策支持、技术成熟、经济性凸显三大核心要素齐备下，行业销量爆发具备坚实基础。
数据显示，2024年九识智能、新石器交付量分别为2500台、1030台，而东吴证券前瞻性预测，2025年新石器将实现后来居上，冲击1.5万台交付量，九识智能则预计达1万台。
回溯行业发展，2016年京东X事业部率先布局无人配送车研发，此后行业逐步涌现多家企业，但长期处于小众市场状态。直至2025年，行业迎来爆发拐点：前十月无人配送相关企业融资近百亿元，新石器两度融资累计超6亿美元（含10亿元C+轮），刷新中国自动驾驶领域融资纪录；九识智能、白犀牛等企业亦完成多轮亿元级融资。同时，德赛西威、佑驾创新等智驾供应商入局，轻舟智航与奇瑞商用车达成战略合作，上汽大通在广州车展推出"无人客货双子星"，Momenta也启动相关团队组建，市场竞争持续升温。
行业爆发的背后，是三大核心条件的全面成熟：政策端全国200余城市开放路权审批，申请测试周期缩短至3-6个月；技术端L4级自动驾驶在限定场景及≤40km/h低速工况下趋于成熟，龙头企业事故率低至1.5次/万公里；经济性方面，整车成本与传统电动物流车差距收窄至2万元/辆，全生命周期单件配送成本仅0.08元，较传统微面降低60%以上，为企业降本增效提供关键支撑。
销量数据层面，东吴证券预测2025-2026年无人配送车行业将保持高速增长：2025年销量预计突破3万辆，渗透率1.2%；2026年有望达10万辆，渗透率提升至3.4%；长远来看，2030年销量或将达60万辆，渗透率18%。其中，新石器预计占据2025年行业半壁江山，交付量1.5万台。 
作为行业首张无人配送牌照获得者，新石器近两年交付量保持10倍以上年增速，截至2025年9月在手订单超3万辆，覆盖电商快递、生鲜冷链、商超快消等多场景，城配新场景订单占比已超总订单50%。海外市场方面，新石器已斩获阿联酋首张RoboVan牌照，加入日本Autoware联盟，并与韩国仁川市政府达成战略合作，加速全球布局。
东吴证券建议关注文远知行、金龙汽车及拟上市企业新石器、驭势科技，同时看好激光雷达（速腾聚创、禾赛科技）、域控（德赛西威）、制动系统（伯特利）等智能硬件企业，以及宁德时代、亿纬锂能等电动化产业链相关方。
业内人士预计，未来三年无人配送车将维持高速增长，当车队规模达到临界量级，有望构建"智能运力网络"，通过全社会共享与高效匹配，提升整体物流效率。建议持续关注东吴证券相关行业研究报告，把握行业发展机遇。
